【過去十年幾度換馬】林本利//筆者最初選擇的股票組合，頭幾年表現良好；但倘若由2010年至今一直不肯換馬，長期持有不肯放手，八成股票繼續投資在以本地業務為主的港股，帳面便要損失一成多（未計10年收息約40%），可算十載一場空。
過去10年主要有幾次換馬行動，首先在2013年開始在低位買南方A50（02822），當時股價不過9元左右。到2014年11月滬股通開通，便把部份人民幣定存改為直接購買內地A股，購入的幾隻A股都錄得頗高的回報。
2015年7月港股大時代結束，筆者大幅度減持股票，到恒指由28000點回落至22000點，便建議學生可開始分三注入市，由恒指22000點買到18000點，平均位在20000點附近。到2017年港股全年直上，升至2018年1月的33000點便可以分批收割。自從2018年初，中美角力，加上反修例示威和疫症，過去3年港股已無運行，近月低見23000點，回到10年前的水平。幸好過去10年嚴守紀律，不高追，反而趁高減持，待大市回落才再分注入市，故此依然能夠跑贏大市一大截。過去幾年亦改變策略，增持內地股票及美股，投資回報遠勝港股。
總結過去10年，股票投資回報（連同收息）稍為多於一倍，每年回報7%至8%，在恒指10年來有波幅無升幅的情況下，個人已很滿意。與強積金港股基金表現作比較，只有幾隻基金可以錄得每年7%或以上的投資回報。//
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